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事件：中国版权协会主办了人工智能生成内容版权问题研讨活动，中文在线、中国工人出版社等26 家单位共同发布了国内首份有关AIGC 训练数据版权的倡议书。

首份版权倡议书发布，版权保护生态迎来开端：自微软、Github 等公司因数据版权问题遭集体诉讼后，AIGC 所面临的数据侵权问题开始受到业内普遍关注。在此背景下，中文在线等26 家单位共同发布国内首份AIGC 训练数据版权倡议书，倡议书主要在加强版权相关问题研究、版权赋能AIGC 产业发展、避免侵权发生、引导用户合法使用AIGC、提升行业版权保护意识、优化内容版权渠道六个方面提出了版权保护倡议，版权保护生态有望迎来新开端。

版权保护相关法律完善，促进AIGC 平稳健康发展：数字时代，技术权利已经变成了一项独立的权利，而数据权利如何归类以及运用，要随着应用实践不断提炼。版权保护相关立法的完善有望唤醒了国内AIGC 相关企业对于大模型训练数据的版权意识，同时可以为AIGC 研发者规避版权争议提供指引。

该倡议书配合2023 年4月网信办发布的《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》可以提供更加规范化的版权环境，在推动大模型备案进程等方面或有一定积极影响，从而促进AIGC 平稳健康发展，打造可持续发展的人工智能产业生态。

版权问题规范，相关下游企业有望受益：出版及IP 衍生相关行业对版权问题更为敏感，也成为制约相关企业利用AI 技术赋能行业发展的一大关键因素。

在版权问题得到规范后，有益于相关行业利用AIGC 技术对相应业务进行赋能，如AIGC 可以赋能文字、音像、视频等文学形式的出版；可以帮助公司低成本、高质量地进行IP 衍生产品的制作等；此外，版权确权亦有望促进产业创作意愿。因此，出版、IP 衍生及相关企业有望受益于版权问题规范而得到供给侧改善以及AI 赋能，行业有望受益。

投资建议：未来AIGC 立法问题有望持续完善，将AIGC 大模型从研发到应用的相关流程全面规范化，促进AIGC 下游应用快速落地并实现平稳健康发展，从而持续赋能出版、游戏、广告营销、影视的AIGC 下游相关企业，实现从“应用预期及落地”阶段到“应用起量及变现”阶段的稳定发展。

相关标的：腾讯控股；昆仑万维；三七互娱；蓝色光标；吉比特；掌阅科技；中文在线；巨人网络；万兴科技；科大讯飞；捷成股份；中国电影；万达电影；上海电影等

风险提示：AI 发展不及预期；宏观经济下行风险；AI 应用落地变现不及预期；大模型备案政策风险等。